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研究报告显示,华尔街与比特币价格相关性的“恐惧指标”接近年内高点

研究报告显示,华尔街与比特币价格相关性的“恐惧指标”接近年内高点


关键要点

数据显示,BTC价格与VIX(波动率指数)之间的相关性接近一年高点。

全球不确定性推高了VIX,可能为加密货币创造更多机会。

在做出任何交易决定之前,投资者应交叉参考相关数据。

这个波动性指标可以帮助你在数字资产市场中找到出路。

到目前为止,金融和加密货币市场在8月份一直是动荡的月份。债券收益率下降和收益率反转曲线近日已被广泛讨论,对美国可能出现的经济衰退的担忧导致全球股市、外汇及大宗商品价格出现大幅波动。当然,BTC和其它加密货币也不例外。

除了BTC和黄金之间的高度相关性之外,主要加密货币也显示出与CBOE(芝加哥期权交易所)的 VIX的密切相关,并且这种关联越来越紧密。

在中美贸易战、英国退欧风波以及全球地缘政治紧张局势不断升级的大背景下,我们有理由假设,波动性在短期或中期具有更大的上行趋势。我们如何利用这些相关性做出更好的BTC投资决策?

什么是VIX?

VIX(波动率指数)是由由芝加哥期权交易所(CBOE)创建。这是一个实时市场指数,追踪一篮子标准普尔500指数期权的30天隐含波动率。它也被称为华尔街的“恐惧指标”或“恐惧指数”。

较高的VIX表明:交易者预计标准普尔500指数将变得更加波动和压力。

较低的VIX表明:期权交易者预期标准普尔500指数波动较小且更稳定。

由于美中贸易争端的高度紧张和经济衰退的担忧,VIX在8月初飙升至24。随着贸易乐观和全球经济刺激谈判,VIX随后回落至18左右。

图1:CBOE VIX指数

研究报告显示,华尔街与比特币价格相关性的“恐惧指标”接近年内高点

资料来源:CBOE

比特币与波动率指数等的相关性

以前,我们研究了BTC和黄金之间的相关性,这是领先的加密货币的显着特征,使其成为避险资产和对冲市场不确定性,我们认为BTC的特殊性质至少在一定程度上支持了近期的反弹。

除了黄金外,我们还观察到VIX与BTC的相关性越来越大。图2为BTC与VIX 90天滚动相关的历史数据,相关系数接近+0.2。虽然这个数字不是最佳的,但是在高度不确定的情况下,突破有可能发展成一个新的正相关趋势。

两者之间的关联度接近2017年1月以来的最高水平。相关系数在2015年12月下旬达到+0.3,当时标普500指数暴跌至1880点,BTC指数从300点飙升至近500点。

图2:BTC-VIX收益滚动相关性(90天)

研究报告显示,华尔街与比特币价格相关性的“恐惧指标”接近年内高点

来源:coinmetrics.io

尽管BTC和VIX之间的关系日益密切,但BTC与黄金的相关性仍然很高。图3比较了BTC/VIX、BTC/Gold和BTC/DXY(美元指数)之间的相关性。蓝色和红色线在2019年大部分位于阳性区域,而DXY显示出与BTC的负相关或无相关性。

图3:BTC-VIX(红色)/BTC-Gold(蓝色)/BTC-DXY(灰色)收益滚动相关(90天)

研究报告显示,华尔街与比特币价格相关性的“恐惧指标”接近年内高点

来源:coinmetrics.io

有趣的是,这些资产和指数的价格表现本身就说明了问题。我们可以看到,自2019以来,这些相关性一直在增加,并且更加明显,如图4中的箭头所示。波动率指数(VIX)和黄金指数(Gold)与BTC呈显著正相关,而DXY和BTC呈负相关。

虽然现在让所有厌恶风险的投资者相信比特币是一种安全的投资还为时过早,但就在最近,资深投资者马克?莫比乌斯(Mark Mobius)表示,他相信加密货币的崛起将增强对黄金等硬资产的需求。莫比乌斯曾将比特币定性为“真正的欺诈”,如今他改变了立场,认为比特币和加密货币在未来将“活得好好的”。

图4:VIX、BTC、Gold和DXY 1年走势图表

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